Carlos Aquino Rodríguez*
Con la economía de los países avanzados como Europa
y EE.UU. en incertidumbre respecto a su crecimiento, y con la economía japonesa
en recesión, el mundo mira a China para evitar caer en estancamiento o en una recesión
otra vez, como sucedió en el 2009. Ese año la economía mundial decreció solo un
-0.7% y no mas a pesar de que las economías avanzadas decrecieron un -3.7%. Lo
que paso fue que las economía emergentes y en desarrollo crecieron ese año
2.8%, y China en particular creció 9.2%. Ver Cuadro 1
China es la segunda economía más grande del mundo,
el mayor exportador, y el que tiene las mayores reservas internacionales, que
actualmente están en 3.2 billones de dólares. Además en los primeros siete
meses del 2011 China se ha convertido ya en el mayor mercado para las
exportaciones del Perú.
En este artículo se analizara cual es la situación
actual de la economía china, como pudo capear la crisis del 2009, como podría
afrontar otra crisis en el 2012 y las implicancias para el mundo,
específicamente para el Perú.
I.
Situación
actual de la economía china
|
Como se indico,
y aparece en el Cuadro 1, el excepcional crecimiento de China y los países emergentes como la India
en el 2009, evitaron que el mundo caiga en una recesión mayor por la caída
abultada de las economías avanzadas ese año. China creció un 9.2% ese año,
pero esto era una tendencia que el país observaba desde hace más de treinta
años.
|
|
(Percent change unless noted otherwise)
Year over Year
2009 2010
2011 2012
World Output1
–0.7 5.1
4.0 4.0
Advanced Economies
–3.7
3.1
1.6 1.9
United States –3.5
3.0 1.5 1.8
Euro Area
–4.3 1.8
1.6 1.1
Germany –5.1
3.6 2.7
1.3
France –2.6 1.4 1.7
1.4
Italy –5.2 1.3
0.6
0.3
Spain –3.7 –0.1 0.8 1.1
Japan –6.3 4.0
–0.5 2.3
United Kingdom –4.9 1.4 1.1
1.6
Canada –2.8
3.2 2.1
1.9
Other Advanced Economies –1.1 5.8
3.6 3.7
Newly Industrialized Asian Economies
–0.7 8.4 4.7 4.5
Emerging and Developing Economies
2.8 7.3 6.4 6.1
Central and Eastern Europe –3.6 4.5
4.3 2.7
Commonwealth of Independent States
–6.4 4.6
4.6 4.4
Russia
–7.8 4.0 4.3 4.1
Excluding Russia –3.0 6.0 5.3
5.1
Developing Asia 7.2 9.5 8.2
8.0
China 9.2 10.3 9.5
9.0
India
6.8 10.1 7.8 7.5
ASEAN-5*
1.7 6.9 5.3 5.6
Latin America and the Caribbean –1.7 6.1 4.5 4.0
Brazil
-0.6 7.5 3.8 3.6
Mexico
–6.2 5.4 3.8 3.6
Middle East and North Africa 2.6 4.4 4.0 3.6
Sub-Saharan Africa 2.8 5 4 5.2 5.8
Memorandum
European Union –4.2 1.8 1.7 1.4
*Indonesia, Malaysia, Philippines, Thailand, and Vietnam.
Fuente:
World Economic Outlook, setiembre 2011, FMI, cuadro 1 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2011/02/index.htm
Desde que China empezó sus reformas económicas en
1979, el país ha crecido por 32 años consecutivos a una tasa media anual de 10%,
algo sin paralelo en la historia mundial. Ahora, esto no debería sorprender
mucho si se conoce algo de la historia de China y de su proceso de desarrollo económico.
China en estos momentos está recuperando el sitial que tenía en la economía
mundial, que perdió en los últimos dos siglos. Se calcula que hacia el año 1820
la economía de China representaba un tercio del PBI mundial. Ver Grafico 1. Esto
se redujo a casi 4% en 1950, su punto más bajo.
China atravesó un periodo de declinación económica, cuando
la Revolución Industrial empieza en Occidente a fines del siglo XVIII y los
beneficios de esta hace que los países europeos primero, y EE.UU después,
empiecen a crecer, beneficios que China perdió pues se había aislado del mundo
desde comienzos del siglo XVII. Esto se agudizo cuando fue abierto a la fuerza
a mitad del siglo XIX, y combinado con guerras, revoluciones, termino en 1949
con la revolución comunista de ese año. Pero desde 1979 el país empieza a
crecer y recuperar su sitial en el mundo.
Grafico
1: Participación de China y algunos piases en la economía mundial
Fuente: “El surgimiento de China: Una visión desde América
Central”, Manuel R. Agosin, y otros
http://www.iadb.org/regions/re2/surgimiento%20china%2004-10-29.pdf
http://www.iadb.org/regions/re2/surgimiento%20china%2004-10-29.pdf
Otra razón para que no
deba sorprender el crecimiento chino es que el crecimiento económico de este país
no es único, es un modelo que ya se siguió en el Asia Oriental, con Japón,
Corea, Taiwán y otros, que durante más de 20 o casi 30 años también crecieron a
altas tasas. Ese modelo incluyo una intervención del gobierno, protección de su
industria nacional y orientación al exterior.
Por último China tiene casi un quinto de la
población mundial, la mayor en el mundo, así que el tamaño de su mercado, de su
población, le posibilita crecer más tiempo que los demás países asiáticos y
llegar a ser la mayor economía en el mundo.
Todo esto permitió que China s haya convertido
actualmente en la segunda mayor economía del mundo, con un Producto Bruto
interno (PBI) de casi 5.9 billones de dólares en el 2010, un aumento de casi 5
veces del 2000 al 2010, como se ve en Cuadro 2, y que su PBI per cápita hay
pasado de 949 dólares a 4,392 dólares en ese mismo lapso (un aumento de 4.6
veces).
A la velocidad que crece China, y según lo
pronostican muchas instituciones, en el lapso de una década podrá superar a
EE.UU. convirtiéndose en la mayor economía mundial[i].
El crecimiento económico chino ha sido impulsado
por las exportaciones, que
alcanzaron un nivel de 35% de su economía en el
2008, para caer a un 26.7%
en el 2009 por la crisis económica mundial de ese
año que hicieron que las
exportaciónes chinas caigan este último año más de
25%.
Cuadro
2: China principales indicadores
|
|
2000
|
2001
|
2002
|
2003
|
2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Crecimiento del PBI (anual %)
|
8.4
|
8.3
|
9.1
|
8.8
|
10.1
|
11.3
|
12.7
|
14.2
|
9.6
|
9.2
|
10.3
|
|
Tamaño del PBI, miles de millones de $
|
1,198.4
|
1,324.8
|
1,453.8
|
1,640.9
|
1,931.6
|
2,256.9
|
2,712.9
|
3,494.0
|
4,521.8
|
4,991.2
|
5,878.6
|
|
Exportaciones de bienes y servicios (%
del PBI)
|
23.3
|
22.6
|
25.1
|
29.6
|
34.0
|
37.1
|
39.1
|
38.4
|
35.0
|
26.7
|
|
|
PBI per cápita, miles de $
|
949.2
|
1,008.2
|
1,104.9
|
1,237.7
|
1,423.3
|
1,629.2
|
2,069.3
|
2,651.3
|
3,413.6
|
3,748.7
|
4,392.0
|
|
Superávit en cuenta corriente, miles
de millones de $
|
20.5
|
17.4
|
35.4
|
45.8
|
68.6
|
160.8
|
253.2
|
371.8
|
436.1
|
297.1
|
|
|
Tasa de interés de préstamos en %
|
5.9
|
5.9
|
5.3
|
5.3
|
5.6
|
5.6
|
6.1
|
7.5
|
5.3
|
5.3
|
|
|
Crédito interno proveído pro el sector
bancario (% del PBI)
|
119.7
|
123.0
|
143.5
|
151.9
|
140.4
|
134.3
|
133.5
|
127.8
|
120.8
|
145.2
|
|
|
Formación de capital bruta (% del PBI)
|
35.1
|
36.3
|
37.9
|
41.2
|
43.3
|
42.1
|
43.0
|
41.7
|
44.0
|
47.7
|
|
|
Inversión Extranjera Directa, (basado
en B.P. miles de millones de $)
|
38.3
|
44.2
|
49.3
|
47.0
|
54.9
|
79.1
|
78.0
|
138.4
|
147.7
|
78.1
|
|
|
Total reservas, fin de año (miles de
millones $)
|
171.7
|
220.0
|
297.7
|
416.1
|
622.9
|
831.4
|
1,080.7
|
1,546.3
|
1,966.0
|
2,452.8
|
|
|
Ahorro bruto (% del PBI)
|
36.8
|
37.6
|
40.3
|
44.0
|
46.8
|
49.2
|
52.3
|
52.4
|
53.5
|
53.6
|
|
El otro motor del crecimiento chino es la inversión.
China invierte casi el doble de lo que hacen otros países, llegando a un nivel
de casi la mitad de su PBI. Ver cuadro 2. Estos dos motores, las exportaciones
y la inversión, han crecido en desmedro del otro, el consumo. Como se ve en el
Grafico 2, el consumo de las familias ha decaído persistentemente en los últimos
años en China, especialmente desde que el país se abre al mundo en 1979 e
implanta su modelo de desarrollo de crecer exportando. En ese periodo, el
consumo de las familias ha caído de un nivel de casi 50% a uno actual de 35%.
Como se ve en China el consumo es poco, y el ahorro
es alto. Según el Cuadro 2, el ahorro bruto, como porcentaje del PBI, subió de
un nivel de 36.8% en el 2000 a 53.6% en el 2009, todo un record mundial.
Grafico
2: Consumo de las familias como % del PBI
II.
La
economía china y la crisis del 2009
¿Como China pudo crecer el 2009 a una alta tasa
mientras el mundo entraba en recesión?
Como todos los países en el mundo, China el 2009
ante una caída de la economía mundial que vio sus exportaciones caer en más de
un 25%, apelo a su demanda interna, a través de una rebaja en su tasa de
interés para incentivar el consumo y la inversión, y al gasto publico. Como se
ve en el Grafico 3, el gobierno chino redujo la tasa de interés desde el tercer
trimestre del 2008 desde un nivel de 7.5% y lo redujo a enero del 2009 a 5.3% y
lo mantuvo así todo el 2009 y gran parte del 2010, hasta octubre del año 2011.
Grafico
3: Tasa de interés, fijado por el Banco Popular de China, en % (enero 2002 a
octubre del 2011)
Así por ejemplo, la baja en la tasa de interés, y la
reducción en el impuesto que se paga por la compra de un auto, aumento las
ventas de estos e hizo que China el 2009 se convierta en el mayor mercado de
automóviles en el mundo al venderse 13.644 millones de autos, un 46.2% más que
en el 2008. El gobierno chino redujo a la mitad la tasa de impuesto a la venta
de autos de 10% a 5% y además ofreció 732 millones de dólares en efectivo para
que la gente remplace sus autos viejos por nuevos[ii]. Esa cifra de autos vendidos el 2009 fue de
1.3 veces mayor del tamaño del mercado de EE.UU.
Ese año el gobierno chino dio asimismo un paquete de
estimulo fiscal de 580 mil millones de dólares. Este gasto público en China es
bastante efectivo pues el gobierno puede gastar rápidamente este dinero en
obras pues al tener China aun una economía de comando en muchos sectores, cuando
el gobierno decide hacer algo, esto se ejecuta rápidamente pues controla todos
los poderes del Estado y así la oposición a los proyectos se minimiza.
III.
¿Como
China podría afrontar otra crisis internacional?
China actualmente es el segundo mercado más grande
del mundo medido por el tamaño de sus importaciones totales, solo después de
EE.UU. El año 2010 EE.UU. importo por 1.968 billones de dólares y China por
1.395 billones. Ver Cuadro 3. Como se ve el mercado chino es solo el 70% del de
EE.UU. aunque crece a un ritmo bastante rápido.
De haber otro lento crecimiento de la economía
mundial el 2012 se espera que China pueda otra vez usar su política fiscal y
monetaria para dinamizar su demanda interna y así contrarrestar la caída en sus
exportaciones. Si China sigue creciendo, podrá seguir comprando las materias
primas (y otros bienes) de países como el Perú.
De hecho, en el nuevo Plan Quinquenal que el
gobierno chino ejecuta, el 12avo., que va 2011 al 2015, se planea que el
consumo interno se convierta en el nuevo motor de la economía.
Hay que tomar en cuenta que China tiene 3.2 billones
de dólares[iii] en
reservas internacionales, que los puede usar en caso sea necesario. También, su
moneda el yuan se está revaluando, y paso de casi 8 por dólar en enero del 2007
a 6.4 yuanes por dólar en la actualidad (octubre del 2011). Esto aumenta el
poder adquisitivo del país que puede comprar así más barato productos del
extranjero.
Cuadro 3: Principales
exportadores e importadores de mercancías, 2010
(Miles de millones de dólares)
|
Ranking
de Países
|
Monto
Exportaciones
|
Ranking
de Países
|
Monto
Importaciones
|
|
1. China
|
1,578
|
1. EE.UU.
|
1,968
|
|
2. EE.UU.
|
1,278
|
2. China
|
1,395
|
|
3. Alemania
|
1,269
|
3. Alemania
|
1,067
|
|
4. Japón
|
770
|
4. Japón
|
693
|
|
5. Holanda
|
572
|
5. Francia
|
606
|
|
6. Francia
|
521
|
6. Inglaterra
|
558
|
|
7. Corea
|
466
|
7. Holanda
|
517
|
|
8. Italia
|
448
|
8. Talia
|
484
|
|
9. Bélgica
|
411
|
9. Hong Kong
|
442
|
|
10. Inglaterra
|
405
|
10. Corea
|
425
|
Fuente: Apéndice, Cuadro 3, http://www.wto.org/english/res_e/booksp_e/anrep_e/world_trade_report11_e.pdf
Por largos años, desde 1994, hasta julio del 2005,
el yuan estaba en 8.2 yuanes por dólar y desde ese momento empezó a revaluarse
hasta julio del 2008 en que quedo en 6.8 yuanes por dólar. No se movió casi
desde este valor hasta julio del 2010 en que empezó a revaluarse otra vez y
actualmente a octubre del 2011 esta en 6.38 yuanes por dólar. La tendencia es
que el yuan se revalué, aunque muy lentamente y bajo la atenta mirada y el
control de las autoridades chinas. Ver grafico 4
Grafico 4: Evolución de la moneda
china frente al dólar (enero 2007 a octubre 2011)
Hay
algunas dudas sobre la economía china, por ejemplo sobre las deudas malas que
algunos de sus bancos han acumulado, algo que agencias como Fitch dice podría
causar una rebaja en la calificación de su deuda[iv].
IV.
Implicancias
para el mundo del comportamiento de la economía China y el Perú
China actualmente es el segundo mercado más grande
del mundo medido por el tamaño de sus importaciones totales, solo después de
EE.UU. De haber otro lento crecimiento de la economía mundial el 2012 se espera
que China pueda otra vez usar su política fiscal y monetaria para contrarrestar
la caída en sus exportaciones. Si China sigue creciendo, podrá seguir comprando
las materias primas (y otros bienes) de países como el Perú.
Asimismo hay que tomar en cuenta que China tiene 3.2
billones de dólares en reservas internacionales, que los puede usar en caso sea
necesario. También, como se vio, su moneda el yuan se está revaluando. Esto
aumenta el poder adquisitivo del país que puede comprar más barato productos
del extranjero.
Se espera también que China aumente la importancia
del consumo interno, y que este se convierta en el nuevo motor de su
crecimiento económico. El consumo está en un nivel de 35% de su PBI que es casi
la mitad de muchos países.
En todo caso la influencia de China en el mundo
seguirá creciendo. De hecho según informaciones China durante el 2009 y el 2010
presto más dinero que el Banco Mundial a los países en desarrollo[v].
El Banco de Desarrollo de China y el EXIMBANK de China ofrecieron préstamos de
por lo menos 110 mil millones de dólares, un 10% más de lo que el Banco Mundial presto entre
mediados del 2008 y mediados del 2010.
Para el Perú, como se ve en el Cuadro 4, China ya es
el mayor mercado para nuestras exportaciones, pues en los primeros siete meses
del año 2011 se vendió a China 25% más que a EE.UU., nuestro primer mercado por
muchos años.
Cuadro
4: Exportaciones peruanas, enero-julio 2011 (valor fob, millones de dólares)
|
Total
|
25,493.999
|
|
1.
China
|
3,949.925
|
|
2.
EE.UU.
|
3,146.523
|
|
3.
Suiza
|
3,014.706
|
|
4.
Canadá
|
2,411.48
|
|
5.
Japón
|
1,338.9885
|
|
6.
Chile
|
1,172.890
|
|
7.
Corea del Sur
|
1,169.368
|
Fuente: http://www.aduanet.gob.pe/aduanas/informae/XRankPaisMensual_01072011.htm
China nos compra mayormente materias primas. Es
nuestro principal comprador de hierro, harina de pescado, cobre, zinc y plomo.
Las economías emergentes sobre todo miran a China pues es el principal
comprador de materias primas. El gigante oriental es una aspiradora de materas
primas para alimentar su maquinaria industrial y para satisfacer las
necesidades de sus consumidores, cada vez con más poder de compra. Como se ve
en los Gráficos 5 y 6, entre 1999 y 2007, las importaciones chinas de soya y petróleo
aumentaron 35 veces, la de cobre en 25 veces, y la de hierro más de 7
veces.
Grafico 5: Demanda por soya, petróleo
y cobre en China
Fuente: “The Economist” Marzo 15-21, 2008
Grafico
6: Demanda por hierro en China
Fuente: “The Economist” Marzo 15-21, 2008
En todo caso, con las antiguas locomotoras del
crecimiento mundial en problemas, el mundo mira a China ahora con gran
expectativa.
[i] “Becoming number one: China´s economy would overtake
America´s within a decade””, The Economist, setiembre 24, 2011: http://www.economist.com/node/21528987
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